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最新投资观点 上周板块跑输上证综指、沪深 300 分别 6.7、 4.4 个百分点，两市融资余额微升行业融资余额略降佐证了板块的弱势格局。长期来看，资产证券化和混业是维持行业成长性、支撑行业估值的两大重要因素。中期来看，利率市场化完成后行业内部加速分化，竞争格局稳定后优质银行应该有一个更高的估值中枢。短期催化剂或来自国企改革细则落地，员工持股不断有银行跟进，中报业绩超预期。目前行业估值对应 2015/2016 分别为 1.05X/0.91X，安全

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昨天大盘如期向上，跟周一早上预判的一样，只是没有想到，大盘这么疯狂，券商也是挺疯，一个劲的向上拉，本来周一预测的是本周五，也就是今天才会到3550，谁知昨天直接破了，最高达到3585，还好，没有一直向上，还在承受范围之内，冲高之后，下午一路下行，最后收3522。昨天，相信股友们都看到了，大盘疯涨，个股上涨的却寥寥无几，甚至还有的是一片绿色，主力有出货嫌疑。具体的还是未知的，我还看不出来。 关于今日，我认为应该会横

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收评：A股10月开门红 沪指大涨近3%

由于图是前几天做的，所以未包含最近K线。

分析师Kathy Lien对美国非农就业人数进行了前瞻分析。

央行：继续实施稳健的货币政策

　　美国数据好坏不一，黄金价格忽涨忽跌(XAU/USD) 　　前言：昨日与美元相关的两个数据对黄金走势还是造成了不小的冲击。首先是美国7月ADP就业数据远逊于预期，其次是7月ISM服务业指数创近10年新高。两者使得黄金价格先扬后抑，呈现震荡。 　　在技术面上，黄金目前区间收窄的速度进一步的加速，布林线急速收窄，价格波动的空间也从大三角形转变为小三角形。目前而言，黄金位于1080位置附近，就跟当时在1180附近的震荡情况是非常的相似的，

财政部5日发布公告，决定8月发行2015年第七期和第八期电子式储蓄国债，合计最大发行额为400亿元。

资金融通是“一带一路”建设的重要支撑。“一带一路”战略的实施，为我国企业“走出去”带来难得机遇，对相关金融服务的需求也随之提高。目前，包括政策性银行、国有大型商业银行、股份制商业银行等在内的多家银行正在积极布局“一带一路”，为我国企业走出去服务。

根据SNL金融杂志最新的全球银行排名，世界五大银行中有4家位于中国。

二季度共有19115款理财产品到期，其中，全国性商业银行共有11722款公布了预期收益率。

黄金在未来可能受到许多不确定因素的影响，尤其在本周这个数据扎堆，并且存在非农行情的时刻。黄金可否在近期形成新低，一定程度将依赖于美联储的动向。上方阻力位1103.26，下方支撑位1082.56。

一场针对高频交易中涉嫌违规行为的监管风暴正在袭来，从7月31日开始，沪深交易所已经公布了三批次账户做出了处罚，按照监管部门的说法，这些账户大部分的共性是，有频繁挂撤单的情形，虽然量化交易者和不以成交为目的的挂撤单不能划等号，但是其中的边界却并不清晰，监管层在向一个新领域“宣战”。

据财政部网站消息，财政部、中国人民银行今日联合发布通知称，财政部决定发行2015年第七期储蓄国债(电子式)和2015年第八期储蓄国债(电子式)。两期国债均为固定利率、固定期限品种，最大发行总额为400亿元。第七期期限为3年，票面年利率为4.5%，最大发行额为200亿元；第八期期限为5年，票面年利率为4.87%，最大发行额为200亿元。

价格现状。今年7 月13 日，美国柴油平均零售价跌破汽油零售价，这是自2009 年8 月10日来首次柴油零售价格低于汽油价格。根据EIA 数据，从2009 年8 月至2015 年6 月以来，柴油零售价格比汽油价格平均高34 美分/加仑。其中在今年1 月，价差曾一度高达90 美分/加仑。汽油与原油价差从7 月始高于合理区间，而柴油与原油价差则保持相对稳定。在原油价格不断下跌的背景下汽油与原油价差冲出合理区间，显示汽油市场表现异常。而由于美国可以通过出口来消

本周石化板块领先指数表现 本周石油石化（中信）板块上涨 6.09%，领先沪深 300（ 0.60%）和上证综指（ 2.87%）。 本周市场各板块仍以上涨为主，其中国防军工、 农林牧渔、餐饮旅游、纺织服装等板块涨幅较大，而银行、非银金融两个板块下跌。 本周石化板块， 仍以小盘股表现为主。 领涨的有卫星石化（ 38.0%）、天利高新（ 26.2%），领跌的有中国石化（ -1.3%）。 国际原油震荡 油价继续大跌， 连续多日市场上都没有利好原油的消息。美元快速上涨，

根据个人用卡多年的经验，信用卡还不上的时候，真的好无奈，可是也有几种方法，能规避因为逾期还款带来的信用不良记录。

从调研结果看，机构对大盘的观点出现巨大分歧，最乐观的机构看到4700点，最悲观的机构看到2600点。此外，目前大部分机构现在倾向于选择防御板块和军工主题。

关注度最高的十大热门股

深交所龙虎榜数据显示，中信证券北京总部证券营业部、北京望京证券营业部、北京金融大街证券营业部在7月20日前后鲜有出现在龙虎榜榜单上。而在市场连续两日回调之后，上述三家营业部7月28日合计买入17只个股，净买入金额为20.9亿元。

总体来看，今日股指期货尾盘出现快速跳水现象，多空双方交战激烈。大盘一度站上3800点整数关口，但最终得而复失，未能延续昨日强势反弹，而收出大阴线，表明大盘明日或将出现下跌调整态势，近期亦将以调整为主，故仍需小心并未平稳的A股。

记者从江西银监局了解到，上半年江西银行业大力实施减费让利，银行业取消收费项目199项，便民惠企成效显著。

最近理财产品市场上，最多见的要数结构性产品了，只是考虑到产品的特质与传统理财产品有较大差异，大家在选购时还要看清收益说明。

7月29日午后，沪指突然快速拉升，截至发稿，沪指涨超3%，逼近3800点关口，百股涨停，从盘面看，银行、旅游板块、国防军工、采掘服务等四大板块飙涨抬拉指数。

港股走出跌势，恒生指数低开高走一度涨逾2.4%，收涨0.62%。而昨日(7月27日)恒生指数低开0.88%，随后全天持续下跌，收盘大跌3.09%。

恒指收盘涨0.62% 高盛：暴跌后看好中资股

本周石化板块领先指数表现 本周石油石化（中信）板块上涨 6.09%，领先沪深 300（ 0.60%）和上证综指（ 2.87%）。 本周市场各板块仍以上涨为主，其中国防军工、 农林牧渔、餐饮旅游、纺织服装等板块涨幅较大，而银行、非银金融两个板块下跌。 本周石化板块， 仍以小盘股表现为主。 领涨的有卫星石化（ 38.0%）、天利高新（ 26.2%），领跌的有中国石化（ -1.3%）。 国际原油震荡 油价继续大跌， 连续多日市场上都没有利好原油的消息。美元快速上涨，

15 年下半年油气市场展望。企业往往可以通过套期保值对冲油气价格的下行风险。企业大多数依赖掉期交易商进行对冲。但在油气价格剧烈“断崖”式下跌的情况下，掉期交易商往往降低卖出合约头寸以规避自身损失。但若油气企业的资产无法完全得到对冲，将进一步加大其流动性压力。以Quicksilver Resources 为例。根据公司2014 年年报披露，截止14 年年底，公司计划通过多种手段预计在2015 年对冲150MMcfd 的天然气产量。以Quicksilver公司2014 年212MMcfd 的天然

一周回顾及下周展望：这些事这些股你需要知道

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金砖国家新开发银行(下简称“金砖银行”)首任行长卡马特22日在上海接受记者专访时透露，金砖银行首批项目有望于明年4月启动，未来将同亚投行等多边机构开展合作。

金砖银行和亚投行将擦出怎样的“火花”？

在英国央行周三(7月23日)公布较为鹰派的会议纪要后，众多顶尖投行分析师表示，英国央行可能最早于2016年2月甚至2015年11月升息，之前的英国央行会议纪

6月15日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、浦发银行、中信银行、招商银行、兴业银行共计9家银行作为市场利率定价自律机制核心成员

昨天我们认为两市目前上行都存在一定压力，上证4000点附近维持震荡行情。投资者可继续关注铁路基建、农业、互联网、大数据、智能机器以及次新股板块的

众所周知，尽管小微企业普遍存在“短、小、频、急”的融资需求，却常常碰到贷款需求与贷款期限不匹配的情况。

三家上市银行12位董监高增持自家银行股权

银行卡安全升级换“芯”不换号

今日航空航天、海洋经济、北斗导航、金融机具、农牧饲渔、水利建设等板块涨幅居前。

综合国内外经验，自贸区的发展对银行业而言机遇多于挑战。

银行行业：自贸区的机遇与挑战

股市起伏影响财富配置 下半年家庭理财该如何布局？

名称代码最新价涨跌幅成交额动态市盈率所属板块 格力地产60018525.885.9850107.624.66房地产业 华电B股9009370.635.86358.985.35电力、热力生产和供应

央行公布 2015 年 6 月份及上半年宏观金融数据，M2 同比增长 11.8%，部分超出市场预期， 主要原因来自央行 6 月通过定向降准以及 MLF、PSL 等定向工具

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根据黄金分割理论，这波上涨的空间是5178点至3373点这个空间的50%，即4275点。考虑到市场本身存在一定的误差，降低目标至4200点，还是有很大的希望实