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　　市况回顾及展望
　　美股昨晚反复高收。美国7月份耐用品订单增幅胜预
期，连同美国国会预算办公指未来10年财赤有望削减一半，抵销市场对联储局推QE3预期降温的影响，令美股低开后转跌为升。道指曾跌过63点，最终收报
11,320.71，升143.95点或1.29%。标普500收报1,177.60，升15.25点或1.31%。纳指则升21.63点或0.88%，
收报2,467.69。10月份纽约期油每桶收报85.16美元，较上日微跌0.28美元或0.33%。12月份纽约期金每盎士则收报1,757.30美
元，较上日大泻104美元或5.59%。昨港股未能承接隔夜外围反弹，而受国寿(2628)业绩拖累，恒指昨早低开12点，开市报19,863后跌至
19,600徘徊，午后在缺乏支持下跌幅进一步加剧，最多跌逾420点，低见19,453，全日收报19,466.79，跌408.74点或2.06%，
成交754.54亿元。国指收报10,255.63，跌323.33点或3.06%。即月期指跌437点，收报19,415，低水52点，成交
95,353张。内地股市昨早高开后反复走高，但午后金融及地产等权重股走疲拖累大市回落，沪综指全日跌12.93点或0.51%，收报
2,541.09。港股昨未能受惠于外围显著反弹，相信除了是港股前两天已累升逾400点外，国寿中期业绩令市场失望亦引发市场忧虑盈利下调潮会否蔓延至
其它蓝筹。不过，由于市场仍然观望联储局主席伯南克于明天(26日)全球央行年会中会否提及QE3，故相信本周余下时间港股仍继续反复，预期恒指暂将续
19,300至19,800区间徘徊。
　　焦点新闻
　　中银香港(20.7,1.18,6.04%,实时行情)(2388)
中期纯利升66.7%–中银香港公布上半年纯利119.9亿元，增66.7%，中期息派0.63元，增57.5%，两者均创出新高。期内雷曼迷债回拨约
28.5亿元。由于迅速增长的人民币业务净息差较低，净息差收窄0.37个百分点至1.21%，但受资产规模增加带动，集团净利息收入升13.8%至
102亿元，净服务费及佣金收入增17.3%。减值拨备3,000万元，去年则录得回拨1.6亿元。另外，投资物业公平值收益涨1.4倍至14.8亿元。
中银表示，未来将维持派息率60-70%，暂无意派特别息。在目前低利率环境下，中银香港股息率逾5厘，以增长前景不俗的蓝筹股计，非常吸引。
　　中海油(14.68,0.46,3.23%,实时行情)(0883)
中期纯利升51%–中海油公布中期纯利增长51.4%至393.4亿元人民币(下同)，胜市场预期，主要由于上半年在实现油价按年升40.8%至每桶
108.2美元带动。每股盈利0.88元，中期息按年增19%至0.25港元。上半年油气净产量1.687亿桶油当量，按年升12.9%，其中原油产量增
10.6%至1.332亿桶，天然气升23.5%至2,082亿立方尺。不过，受漏油事故及阿根廷Bridas项目延迟交付影响，中海油将全年产量目标下
调到3.31亿至3.41亿桶油当量。由于现时油价较上半年实现油价低逾20%，加上中海油将全年产量目标下调，料中海油下半年业绩将不及上半年。----财富在线-股市会-财博----------
　　联通(0762)纯利仅跌9%；胜预期–联通上半
年收入增长22.9%至1,013.8亿元人民币(下同)，纯利则按年跌9.2%至26.5亿元。今年首7个月的3G上客约为1,175万户，仅达全年目
标2,500万的47%。联通首季仅赚1.7亿元，按年大跌86%，主因是手机补贴大增18倍至19亿元，该公司并于4月发出盈警，预言上半年纯利亦会大
跌。联通次季手机补贴开支仅11.6亿元，是纯利胜预期的主因。另外受惠3G客户占比上升，ARPU按年升约4元至46.8元，联通为唯一ARPU按年上
升的电讯商。联通业绩远胜预期，相信短期将对股价有一定的刺作用，但其稍减补贴的措施或会使上客速度减慢，难以达成全年的增长目标。
　　中海集运(1.9,0.02,1.06%,实时行情)(2866)
中期转蚀6.3亿人民币–中海集运公布，上半年收益按年下降12.9%至139.67亿人民币(下同)，录得亏损6.3亿元，而去年同期纯利11.7亿
元。今年上半年每股亏损5分，不派中期息。期内，因国际需求疲软、国内出口弱于预期，中海集运完成重箱量343.6万个标准箱，微降3.3%。由于运价上