2014-08-06 阅读 (118) 经济之声交易实况
伴随华锦股份和北化股份向中兵投资转让股权尘埃落以及北方国际的停牌，市场对兵工集团资产整合预期变得十分强烈。兵工集团旗下有11家A股上市公司，哪家公司更值得投资者关注？13点37分，中航证券分析师李军政为您带来分析。
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主持人：今天我们就来梳理兵工集团资产整合的投资机会。中国兵器工业集团"无禁区改革"指令刚刚下达，中兵集团公司的资本运作随之如火如荼地展开。继日前北化股份率先进行控股股东的股权划转后，华锦股份也公告控股股东华锦集团拟向中兵投资管理有限责任公司转让5.91%的上市公司股权。
本周一兵工集团旗下北方国际又因重大重组停牌，在市场人士看来，这均可视为兵工集团资产整合的起点。公开资料显示，兵工集团是中国两大武器装备制造企业之一，其业务发展方向主要分为防务产品、民用产品以及战略资源三大产业板块。防务产品业务主要提供包括装甲突击、防空反导、远程压制、精确打击、高效毁伤、信息夜视等军工产品；民用产品主要由重型装备和车辆，特种化工和石油化工，光电信息和新材料新能源三个产业组成；战略资源主要由海外投资收购油田和矿山等自然资源开发业务组成。截至2013年底，兵工集团资产总额2984亿元，列2014年世界500强企业第152位。
关于兵工集团资产整合带来的投资机会，以下我们来连线中航证券分析师李军政。其实兵工集团整合上市之路一直在推进行，您认为今年实质性动作会不会更多一些？
李军政：我认为今年中国兵器集团的实质性动作肯定会更多，因为我们梳理一下过去五年军工集团重组的路程，那么这个浪潮是从08年底中航工业集团合并成立后开始的，那么到现在大致经历了3个阶段。第一个阶段是2008年底到2010年底中航工业、航天科工和中国兵器工业的多家上市公司都相继重组，那么军工指数也是跑赢了上证综指，大概有250个百分点。那么第二个阶段是2010年底到2012年底核心的军工资产上市遇阻，像航空动力取消重组，那么这个军工重组也是暂停，所以军工指数又跑输了上证综指，大概有200个百分点，就基本回到起点。那么第三个阶段主要是从12年底到现在，那么军工资产重组重启，以哈飞股份、航空动力、中国重工和成飞集成这四步为标志，核心的军工资产上市的障碍已经被消除了，所以现在市场又开始预期军工科研院所的一个注入。那么在现在第三阶段走在前列的是中航工业、重工和中国电科集团，那么其他的几个军工集团目前还没有见到太实质的一个动作，作为在第一阶段就有所动作的中国兵器，大概五年之前，中国兵器的动作，那么在当前国企改革的大背景下，然后在当前这个军工板块又成为市场热点的情况下，而且他们董事长也提出了无禁区改革的这种指令，那么我认为今年启动实质性重组的动作是一个大概率的事件。
主持人：刚才军政的观点是今年实质性的动作有可能会更多一些。那其实在节目刚刚开篇的时候我们也是对兵工集团整体业务做了一个全景的介绍。我们看到，兵工集团目前共有11家A股公司，其中11家A股公司业务主要涉及防务产品、重型装备与车辆和化工板块，那么这11家公司中哪几家公司更值得投资者关注？
李军政：先梳理一下这11家公司吧，其中军品业务较多的主要是北方导航和光电股份，大概占这两家公司收入的80%左右吧。另外主营铁路设备北方创业是有跟军品相关的零部件的业务，大概也能够占到2成，那么北化股份生产的硝化棉主要是用于制造弹药，这个大约是占它总收入的5%，那么这四家是有明确的军品业务。另外的7家上市公司目前基本上是没有这个直接的军品业务。像其中江南红箭目前主要是从事人造金刚石和内燃机配件，那么北方股份主要是生产矿山车辆和机械。凌云股份主要是生产汽车金属和塑料汽车的零配件，那么晋西车轴主要是生产铁路车辆和车轴，长春一东生产汽车离合器，那么还是有华锦股份主要是生产尿素等化工产品，还有北方国际主要是从事国际工程承包和房地产，那么这11家公司里面从刚才的业务来分析，我觉得目前最值得关注的是光电股份、北方股份、北化股份、北方创业和晋西车轴这几家。