若水向东流来自雪球07-26 23:56
哈哈。什么是价值？什么是技术？什么是投资？什么是投机？过于纠结这些概念就执念了。世上本没有投资和投机，只有趋势和套利。价格趋势，行业趋势，个体趋势皆是趋势，买入标的后，等价格回归皆是套利。溢价和折价是市场参与者对趋势的不断追逐和自我强化。趋势强化到一定程度，便迎来了套利者，套利者多了，趋势开始改变。市场的参与者是资金，参与的表现形式就是价格。无论投票器还是称重机，最终决定价格的都是资金。资金可能改变不了价值，但能决定价格。资金来去，趋势反复，就是周期。什么是周期？无他，唯轮回耳。价值投资一个是买入低估的标的，其实本身就是套利。还有合理价格买入好公司，那什么是合理价格？就是没有溢价或者合理溢价的价格。什么是好公司？就是符合行业上升趋势或个体上升趋势的公司。所以，争论这些流派本身就是一种执念，万法归宗。投资最关键的就是两点：1、不要买处于下降趋势的标的。2、不要买入过分溢价的标的，折价更好。最终需要理解的就是一个概念：周期！万事万物皆循环，天道就是轮回。 不要把时间花在争论一些无谓的表象上。

前几年电脑里留存了很多关于股票的东西，就我个人而言初入股票的一两年对技术这块会比较有兴趣，我这阶段经历的时间很短，重点转向基本面，成长股的很快。理念和基本面雪球不少，关于技术的不多，不知道大家是否感兴趣，如果感兴趣后续有空选择好的东西发上来。今晚发一个关于三角形技术形态的，这个在实战还是管用的。对自己是否适用，请自己斟酌。对于技术，我的理解是“可以为术，不可为道。”精通此术也能有所成，看你的理解罢了。
一、三角形整理形态
三角形是股市图表中比较常见的一种形态，在实际走势中常出现于各个时间段，虽然有时也作为反转形态出现，但大多数时候属于中继整理形态。整理是指股价经过一段时间的快速变动后，即不再前进或后退，而在一定区域内上下窄幅变动，等时机成熟后再继续决定以后的方向，这种显示以往走势的形态称之为整理形态。三角形整理形态大体可分为两类：收敛三角形和发散三角形，收敛三角形中常见三种型态：上升三角形、对称三角形和下降三角形。(图一)
三角形整理没有好的测量目标位方法，但有规则可供使用。假设有一个上升三角形，从开始形态的第一个反弹顶部出发，作为一条平行于底部边界线的直线，股价将上升到这条线，而且，在从突破三角形形态后，股价上升的角度和速度等趋势特征通常与之前三角形形态的趋势特征相同。这条规则可供测量股价到达的大体时间和价格水平。同样，规则也适用于下降三角形。(图二)
三角形并不是预示着反转趋势。相反，除非相当不寻常的情况下，更倾向于预示着“巩固”的形态。三角形的图表很少有预示价格朝哪个方向突破，直至突破行为发生才明确。在未冲破边界前，股价朝两边交叉的顶点推进得越远，该形态的力量或能量可能会越弱。
当前面两个反弹顶部已经形成了下倾的上部边界线时，从下部边界线出发的第三个反弹上升并以一适度的幅度冲过最初顶部线，这个运动没有形成可识别的突破性交易量，在没有超过前一形态顶部最高点时停了下来。当价格随后又回至形态中时，必须将原来上部边界线废弃，再由第一次和第三次反弹顶部重新画一条线。
三角形的形成一般是由价格发展至某一阶段之后，会出现价格反复或者停滞的现象，价格震幅会越来越小，K线的高点与高点相连，低点与低点相连并延伸至交点，此时会发现价格运行在一个三角形之中，这种形态又以正三角形为典型代表。此形态的出现，投资者不要急于动手，必须等待市场完成其固定的周期形态，并且正式朝一定方向突破后，才能正确判断其未来走势。
一个以极大交易活动为开端的对称三角形，对它的向下突破更容易是虚假信号，而非真实下跌趋势的开端。尤其是突破发生在价格已经逐渐前进到三角形顶点处之后，上述奇怪现象更容易发生。只有直角三角形给出关于自己意愿的事先通知。突破越早，越不会是虚假运动。时间超过三年的巨大三角形最好作为无用信息而忽略掉。
二、三角形整理形态实际应用
1 、注意突破时间的意义
　　一般而言，三角形的横向宽度1/2-3/4之间的某个位置来选择原方向突破，如果超过该区域仍未突破，则三角形的顺势性减弱，突破方向变数增加，这是在操作中以等候突破方向为主。
2 、短暂假突破
　　在实际走势中，假突破经常出现，鉴定假突破方法有二：一是收盘价越过突破线原则；二是突破后站稳于突破线之上，突破幅度达到三角形最长一个边的3%。
3、三角形是所有形态中最常见的形态，60%的K线形态是以三角形或者以三角形的变形而构成：
a、突破空间点：三角形有个独特的个性，是它的形态会自动完结，形态肯定会突破方向。一般情况下，股价会在三角形横向宽度的1/2—3/4的中间的某个位置选择突破，大部情况下顺应原来的趋势。这里所说的宽度就是从左侧竖直的底边到右边顶点的距离。突破就是对二条趋势线的穿越，如果股价超过3/4的位置还没有选择突破，那么这个三角形就开始失去其所蓄的能量，通常会持续的运行下去，直到顶点，既使突破但可信度及强度也大打折扣。
b、突破时间点：三角构成了价格与时间的有效结合。三角形的两条趋势线通过其形态也可以提供时间目标，如果三角形运行测算为40天，那么突破的时间就该在20天到30天之间。
c、突破时量能变化：当股价向上突破时，成交量的放大对突破的确认非常重要，如果是向下突破，成交量同样重要，但在突破的前几天，表现可能不明显，如果向下突破成交马上急剧放量，这种情况往往是假突破，股价很有可能拐头向上。在三角形形成的过程中，虽然成交量随着形态的形成是逐渐萎缩的，但如果在三角形内，股价上升时放量，下跌时缩量，那就代表多方占上风，股价向上突破的可能性大。
d、突破三角形的运行高度：突破点加上三角形的最大竖直高度；从形态的前二个点划出二条同一趋势的平行线，未来股价运行目标就是追逐这条线。
e、规避三角形终结形态：要注意上升三角形的不能有效向上突破而反身向下的终结形态，上升三角形的终结形态作为一种演变之后第5浪，主要原因是过长时间的不突破，正如艾略特说的那样，先前的运行已经走的太快太远了，而导致第5浪走势出现疲态，继而向下走出下跌行情。(图三)
f、出击点：放量突破点、跳空向上突破点、回抽支撑点。
d、修正条件：
三角形形成前第一个低点到顶点，已经上涨70—100%；
三角形整理时间和第一轮上涨时间基本持平或加长；
在里面有明显的“之字型”3浪3或5浪5调整形态；
尤其在三角形回踩到重要均线，如30日、60日、120日、250日均线或布林通道中轨，反击突破更佳；
KDJ指标尽量在50上方，强势发势呈15度角；
10分钟K线经过一轮连续整理后平台放量上行，有放量—缩量—再放量过程，BOLL处中下轨且KDJ在20左右时，向上突破较好。
三、三角形整理形态操作
　在上升三角形和下降三角形中，显著的买入或者卖出点位都是三角形形成过程中的最后一个点，以及有效突破后的介入点，在部分情况下，突破三角形之后会有回抽，回抽突破线时同样是比较理想的介入机会。
另外需要说明的是，上升趋势中的上升三角形往往表示短线强势，下降趋势中的下降三角形往往表示短线弱势。
　　对称三角形中，买卖的基本原理和上升三角形、下降三角形一致，可对照图片理解，在实际交易的时候请注重顺势而为。对称三角形和上升趋势中的上升三角形、下降趋势中的下降三角形都是以顺势突破为主，可作为比较经典的中继形态。
三角形大多发生在一个大趋势进行的途中，它表明原有的趋势暂时处于休整阶段，之后应随着原趋势的方向继续移动。因为三角形只是原趋势的休整所以持续时间较原趋势应不会太长。持续时间越长则保持原趋势的动力就会越不足。一般来说，突破上下两条值线的束缚，继续沿原趋势运动的时间应尽量早些，越靠近三角形的顶点，三角形的特征越会不明显。有效的突破位值一般在三角形长度的四分之三处。三角形突破是比较有效的一种参考图型，时间周期越长的图型三角形突破后的力量越大。(图四)
五、“底部三角形”特征
　　1、股价在经历大幅下跌后三次探底，几乎都在同一低点获得支撑，形成三角形的下边。
　　2、股价每次反弹的高点逐渐下移，反弹力度越来越弱，形成三角形的上边。
　　3、整个形态形成过程成交量逐步萎缩，到三角尖端附近时缩到最小。
　　4、当向上突破时成交量开始放大。一般来说，只要满足前３个条件，向上突破的可能性就很大，向上突破和向下突破的概率大约为4：1。因此，面对此形态，投资者不应再盲目看空，尤其不能在这个时候卖出股票，相反要随时作好入市准备。如果日后发现股价向上突破，成交量随之放大，就应该想到底部三角形正式成立，得赶快先买入一些股票。当股价向上突破后经回抽再创新高时，就更应该追涨买进。
　　底部三角形向上突破的可能性极大，这是因为股价在经过连续几次大幅下挫，反弹力度越来越弱，绝大多数投资者对该股的前景已失去信心，想跑的基本上跑光了，剩下的已是“死猪不怕开水烫”，铁了心的“死多头”。此时做空的能量得到了充分释放，市场上如果有新多力量加入，空方就无力打压，很容易引起股价的上扬。所以“底部三角形”的出现为投资者提供了一个“抄底”的良机，而这种技术图形经常发生在一些冷门股上，很多大黑马就是这样产生的。故我们对此要引起高度重视。

这篇是第五篇，这个神器的名称是球友@大牙一刀 取的，我原本想取名厚慕斯的，发觉不对头，不能给方脸怪人打广告，就求助场外观众了。
在十方神器谱里面，凌云剑代表的是“技巧”和“工具”，是取得胜利的“法宝”和“大招”，有鉴于此，本篇着重要谈的，就是如何建立起属于自己的投资体系。
OK，显然很清楚，包括我在内的众多球友，在踏进资本市场之前，都有属于自己的“专业素养”，无论你是金融学博士，还是心理学家，亦或是你完全是因为家里或者隔壁有一个投资顾问，或者你亲戚是政府部门的处长，等等，这都是你的基础。
我的第一个意见就是，不要摒弃掉自己的基础，去完完全全生搬硬套地寻找信仰，硬追别人的价值观，这有点捡了芝麻丢了西瓜的赶脚。而应该是在自己的基础上建立起完全适合自己需求和境界的投资体系。
第二，你必须要认识你进入的这个资本市场，包括：
1）你的对手都有哪些？比如，散户是你的对手，多元化的金融机构也是你的对手。现在的市场参与者，比过去多了很多，也规范了好多，应该说，证监会这些年还是很努力的。
2）所有参与者所构成的多层次的金融市场，你也应该熟悉，不能仅仅只了解某一个事物。尤其是，能够对金融市场产生巨大影响的各种声音和力量，以前很单一，现在，也许雪球上一个大V都能影响一只股票。
3）各种金融产品和投资品种、投资工具，你应该也要比老先生更熟悉才行。也就是说，你可以只熟悉一个行业，甚至只做一个股票，但是，你不能不知道这个市场还有哪些品种和工具，因为，也许有一天，你会用到的。
第三，了解了这个市场，你才能很好地明白，我该掌握哪些本领和工具？怎么去学习，去模仿，去超越？今年以来，我越来越清楚两级事情的重要性。
1）会同时使用多种工具的人和机构，将会是未来的赢家，金融行业已经过了靠天吃饭的时代了。
2）专业的事情交给专业的人，或者，你要超越专业人士和机构，就得要先把自己变成专业人士。
第四，构建分析框架。
1）不建议球友做个投资还站队的做法，一定要把自己的身份分得很清楚吗？价值投资者、投机者、短线客、技术派、基本面派、趋势派，等等，这些个分法本来就没什么道理，要我说，大家都定义自己为“赚钱派”，就好了。
2）逻辑很重要，结论不重要。因为结论大多数是错的，偶尔是对的。希望球友们都能够以自己的基础，构建起“宏观-产业-个股-策略-交易-风控”的投资分析逻辑，以及对个股方面的“基本-财务-地位-空间-估值-风险”的分析框架。
3）指标化、数据化、模型化。比如李博士指数来观察中国经济走势，两融存量来模式指数走势，等，不能太感性，要有依据支撑自己的逻辑。
4）从自己的角度出发，选择尽量多一点角度来看待问题，比如，从政策面、政治面、基础面、资金面、宫斗面、情绪面，等等，每个角度都要有观察指标和逻辑。
第五，五步骤投资法。1）确定预期。2）寻找风口（方向）。3）找准龙头。4）制定策略（分周、月、季，太久的就算了）。5）择时交易。6）做好风控。
第六，资产配置和仓位控制，这是交易方式和操作习惯，我的做法可以做如下总结：“集中持股，积极做T；做好计划，择机对冲。左侧交易，网格配置；咬住目标，从不满仓；不能着急，多多剁手。”
第七，控制情绪，排除干扰。这个自己脑补。
第八，日常工作。
1）看新闻联播、人民日报和各种官方报道，听权威的声音。逛微博、微信、雪球，看大家论道说法。
2）建立且经常更新股票池，定期复牌股市和期市、债市、基市、汇市。
3）打底稿，多沟通，做模型，多评估。
4）自己理清楚去。
。。。
第九，调研，思考。
1）股东会啥的，能参加就参加。
2）买了身边的票，就多去看看。
3）打电话问问，或者去互动平台多扯。
第十，投资是长期的事儿，要有恒心和耐心坚持做下去。
简单写这些，言简意赅，刚好十条，希望有用。哈哈哈。

之前几年虽然熊市，但如果现在是熊市的话，这两种熊市有本质区别。区别就在于前者是熊市末期，主跌段过了。所以浪沙淘尽，有些好股票就独立走出来了，正好你择股能力超强，所以你觉得“熊市"不可怕。但现在如果是熊市，那唯一能比对的只有08，也就是指数型系统性崩塌，尤其你投资的是创业板个股居多，那就更具有这个特性，因为我们客观的看，指数和泡沫的程度是远超6124时期的。所以破裂的话破坏力也应该非常大。在熊市中前期，几乎没有谁能幸免，因为牛市已经把估值的泡沫吹太大了。所以抛开其它，光系统性杀估值就幅度恐怖。这些其实老早你都预算在内，可能是因为身在其中而一时难以自拔，或者因为粉丝太多有所牵绊。我清楚的记得你说过东财牛市更牛熊市麻烦，那是不是应该再认真审视一下比较好，趋势上确实恶化的很厉害，尤其这些本轮牛市主线板块。一点浅见，只为稍微点点，因为再厉害的人都有低迷期，我也一样，低迷期更长更多！

@管住自己手: 股票投资的【值搏率】，其中的值搏是指值不值搏取某只股票上涨而产生的利益，值搏率就是通过一种量化方式来表示的衡量这种值搏行为的成功率。股票值搏率从以下五方面进行分析：
1. 估计最坏情况，向下的空间多少，一旦发生，最大损失有多大？
2. 估计最好情况：向上的回报率有多高？
3. 估计发生的机会率。
4. 资金的时间成本？
5. 其他情况（包括但不限于基本面，技术面分析等）。

现阶段的行情，日内振幅很大，我的思路是，找到足以支撑隔日交易的买点，重仓杀入，后面就不用考虑怎么买的问题，只需要不对就减仓，自己的心理比较稳，这种做法的风险就是买点的选择上一旦失误，后面就很难，所以我是用了止损策略来保护自己。

狼啸天来自雪球今天 07:56
熊市的特点是，任何一只股票只要一创新高，就容易引发剧烈调整。这和牛市时一个股票创了新高，可能是新的火箭发射的开始是完全相反的。这句话，还可以放低一个级别说，那就是：熊市时，任何一只股票实现了技术上的平台突破，可能就是剧烈调整的开始；而牛市里任何一只股票实现了技术上的平台突破，可能意味着新的上行空间的打开。
如果你把牛市追突破的技术放到熊市里去用，这是全世界死的最快的一种方式。熊市里去捉摸超跌反弹的规律，远要比追突破安全一百倍以上。

概念炒作】要分析概念的大小，是一日游还是中长期有政策刺激的，一日游的参与意义不大，虽然有时候龙头也有连续几个涨停，但很快就会打回原形。炒概念要选龙头股，龙头股一般来说是股价低（散户舍得花钱买），看上去直接受益（大嘴们一说就明白），跌幅大的（拉起来有空间），炒概念和业绩无关，不要又想估值低，又想概念好。告诉你，没这么好的事情给你的，概念出来之前，要么先知先觉的资金已经把像样点的标的估值推高了，要么就是敢死队选择的下三烂，因为一开始你不敢买嘛，敢死队只要大家不敢买，他们就敢干，干到你追进去抢。哈哈。所以，不能既做婊子又要立牌坊。

回复@小猫猫的主人: 我此前说过，市场的分析方法有三种：
1、基本面分析选股；
2、技术分析选时；
3、市场心理因素分析；
上面这三种分析方法我都熟悉（不叫“精通”，我只敢说“熟悉”），我平时不提技术分析，那是因为技术分析是基础，并且是任何一个投资人都必须掌握的基本技能，因判断趋势、判断买卖点的选择，是要技术分析+市场心理因素分析相结合来得出判断，而不是把三种分析方法机械的割舍开来。
我在雪球不提技术分析，是因为我没那时间，包括盘口语言分析，是要结合盘口才能解释清楚的，如果靠我口述，那会累死我的，所以那些东西要各位自己去摸索。
还有，此前总有球友建议我开新帖，但我不开新帖，是因我不想上首页（当然我能力也不够），我只佛渡有缘人。//@小猫猫的主人:回复@ruibeier:锐哥好！一直看您的分析和实盘帖，发现基本都是从基本面和大势判断，但很少谈及技术面。知道您是交易员出身，技术应该是最基础的。请教现在技术还有效吗？该如何看技术？望锐哥能忙中抽空解答，感谢！

分析市场是有效突围还是被迫绑架，其实也不难，比如乐视猛拉，拉到8个点，创业板指数才涨1个点，证明什么？证明市场自发的跟风盘很小，不敢一起行动，而拉乐视的资金只是资金决定了涨幅。如果指数跟着起来3个点，那有交易价值。龙头和指数的落差过大，证明市场不给面子。依然郭嘉一人独舞。。。

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所以我说根本就不用区分价值投资和非价值投资，投资只有趋势和套利而已。只不过价值投资者看的是行业趋势和个体趋势。不过行业趋势和个体趋势也不是绝对化的指标。如果趋势走坏，但折价足够高，也可以进场套利。如果趋势足够好，但溢价足够高，那也得离场。溢价过高时候抛出也是一种套利，套的是市场定价过高的利。无论是价值派还是市场派，最基本的是要深刻理解趋势和套利这两个词。

这个是教训，牛市初期抓停牌股绝对是最轻松的赚钱模式，牛市后期抓到停牌股，就只有听天由命了，没经验啊，吃了大亏。我在5.6月买了5只停牌股，没有一只赚钱的

看盘小技巧：今天开盘，东财乐视直接大幅低开，亚星锚链直接逼近跌停，凯宝，百灵，掌趣低开急杀，你就一定要第一时间反应过来，今天小盘题材不好。
同时，我们从今天的盘面可以看到，比如平安石油，他们已经脱离了国家队进场成本，郭嘉目前浮亏。大量的小盘股也准备击破成本，即使这种情况，目前盘面反映郭嘉今天出入频率大幅降低，开始逐步交给市场。我们还是要明白，救，不是为了救牛市，那是市场的事，郭嘉更看重的是流动性不能危机。这个才是他们的根本任务。所以，下一个稍微大一点的机会也许是下一次流动性危机再次到来？真正的中期机会，一般情况是市场自主释放空间，自己寻底成功。有真正愿意因为”价值“而进场锁仓的资金开始大量出现。