银行的股票配资业务中，商业银行的参与角色相当于提供给股民借款的外部公司。自2014年下半年开始，随着股票市场“牛市”的到来，银行的股票配资业务也逐渐呈风起云涌之势，2015年上半年达到顶峰，有数据统计彼时银行通过各种方式入市的资金高点达到近万亿元。银行的股票配资业务模式主要有两种：通过伞形信托或单一的结构化资管产品进行配资。
　　股市的杠杆融资增速过快也引起了监管层的注意，降低A股杠杆率迫在眉睫，伞形信托自然是重点关注对象。2015年年初，证监会发文叫停证券公司通过代销伞形信托为客户提供融资服务;2015年4月，证监会再次强调不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。此后，增量伞形信托已得到遏制，多家券商已暂停开新伞账户，同时存量产品到期后也会被叫停。股灾前后，几乎所有银行都叫停了通过伞形信托配资的业务。
　　至此，银行的股票配资业务模式只剩下单一的结构化资管产品一种。所谓结构化资管产品，通常由优先级受益权和劣后级受益权构成，认购劣后级受益权的客户将以全部出资担保优先级客户的固定收益和本金安全，当然也享有可能较为可观的剩余投资收益。一般情况下，银行资金扮演的是优先级角色，劣后级受益权则由私募投资机构或个人股民认购，即为借钱炒股的实际融资方。这与前面提到的配资含义类似，劣后级和优先级一般按照1:1-1:5的比例配置资金，从而达到放大杠杆的目的。
　　2015年上半年大牛市时期，银行的配资杠杆比例能够达到1:3甚至更高，但当下半年股灾到来之后，基于风险的担忧，银行普遍下调了杠杆比例，8月后跌至1:1到1:1.5之间。对于劣后资金的门槛，银行一般要求在5000万元及以上，这样的规模只可能是机构投资者或者大户能够满足。
　　除了优先级和劣后级两层分级方式外，单一的结构化资管产品还存在优先、夹层、劣后三层分级方式。其中，优先级和劣后级仍由银行和融资方提供资金，夹层则通常有第三方机构提供资金。通过引入夹层资金，可以提高劣后资金炒股的杠杆比例，较高时仍可能达到1:5，例如较为常见的优先、夹层、劣后的资金比例为9:1:2。
图表：单一结构化资管产品的股票配资结构
　　从股票配资结构可以得知，银行对于杠杆比例的设定及要求极大程度地反映了其对于股市风险的判断。2015年6月后，当上证指数上涨超过5000点后，市场急速反转暴跌让银行快速做出下调杠杆比例的要求，从而降低放款资金规模以控制市场风险。而近日，上证指数在跌至2600点附近后出现反弹，一路收阳至3000点关口。股市大跌后估值优势逐渐凸显，投资者进入对股市的加仓步伐。商业银行在此点位开始放大股票配资的杠杆比例，说明其对后市表现的信心有所增强。至少从整个大势来看，目前的点位已经达到市场低位，大盘指数继续向下的可能性不大。
　　一向风控严格的商业银行都开始加快资金入市步伐，私募机构投资者及大户也开始放大杠杆借钱炒股，可以将此看作是股市大跌后开始转暖的风向标。股神巴菲特曾多次公开表示“股市越跌越买”的观点，逆向投资思维让其始终能够抓住绝佳投资机会。而反观A股散户投资者发现，大多数还是“买涨不买跌”心态，这就造成了5000点跟风买入后套牢一大波散户的局面，这是整个市场的不理性及错误思维导致的。既然经历了大股灾，经验和教训已经过去，散户投资者应该改变投资思维，因为跌下来后才是建仓的大好时机。
　　但如果你不是专业且经验丰富的股票投资者，那么建议你可以买入基金，将钱交由专业的基金管理公司打理。历史经验表明，专业的机构投资者抄底及逃顶的机会把握能力普遍强于散户投资者，抄底及逃顶的节奏，通常会优先于散户投资者。例如拥有基金销售牌照的普益投，就是值得你选择的基金投资平台。在普益投的基金理财频道认购基金，交易安全有保障，并长期为你推荐最值得购买的基金，根据你的风险定位，提供理财服务建议，以助你获得持续稳健的投资回报。