给大家深入分析一下这波反弹逻辑！近期上证50调整中小创趁机超跌反弹表面上看就跟以前长熊中的阶段性反弹的蓝筹搭台题材唱戏差不多很多人也是遵循这个逻辑去抓中小创的超跌反弹但是仔细观察会发现这次与以往的熊市反弹有两点差异！一是上证50竟然逆大盘挑新高而以往上证50都是随大盘逐级下跌即使反弹也没有新高！这次可谓台搭得有些过头了！二是中小创题材股反弹太弱了！虽然每天都有那么几个根本没有充分盘底就毫无征兆的突然拉板的超跌反弹股吸引眼球但是总体来看能拉出中大阳的股占比极小！上涨持续性更差！这就使得那些抓超跌反弹的散户无所适从买了的不涨别的涨停了第二天追进去又被套！总之就是没有以往的中小题材股反弹的赚钱效应！这次可谓戏唱得哑了！于是现在对后市的判断主要有以下三种观点:一是上证50已经见大顶中小创也只是不强的超跌反弹一下就会随着上证50一起系统性中线再下台阶！也许杀新低之后会有一波有些力度的系统性中线反弹！二是上证50和中小创有明显的跷跷板效应后面上证50见顶中线下跌而中小创跌幅巨大该来一波有力度的中线反弹了！三是上证50已经开启慢牛主升浪而中小创短期超跌反弹后继续怂下去！我在5.25上证50那一根突破去年四季度高点的大阳出来之前是第一种看法但是那根大阳突破让我的观点转变为类似第三种！
我认为这三种观点最根本的分歧在于上证50引领的蓝筹里面的主力资金意图！第一种观点说明蓝筹里面的主力资金就是拉个有限的反弹啃一口就跑也基本不会转移到中小创去！第二种观点说明主力资金从蓝筹里面出来移仓中小创重新盘底布局！第三种观点说明蓝筹里面的主力资金根本不屑中小创继续做蓝筹行情而中小创就留给游资折腾！游资是掀不起风浪的折腾一阵只能留下一地鸡毛！
先说上证50自5月以来的反弹高点刚好摸到了前年第一波股灾国家队救市的位置在这个位置之上有天量堆积根本不是去年以来的缓慢反弹的量能所能比拟的！而且5月以来这波反弹虽然挑过了去年四季度反弹高点但是累计量能比去年四季度那波反弹低！而去年四季度那波累计量能又比前年四季度那波反弹低！也就是说自前年四季度至今呈现的是三波中线缩量反弹！从量价配合来看这是越来越虚的表现因此在今年5.25那根大阳突破出现之前我是看上证50反弹见顶高点逐级下降根本没想到它能突破上去！而且这波突破上去总体也没放量就更显得虚弱不堪！按照以往熊市反弹经验看也是量缩价跌所以近期的回调更是让越来越多的人怀疑这只是个假突破真大顶！但是我自5.25大阳突破转变观点至今依然认为上证50引领低估值绩优蓝筹行情没走完眼下只是阶段性调整也不会深跌后面还会再起新高！既然自前年四季度以来是三波缩量反弹而且第一波股灾救市位置之上有疑似天量套牢盘那么理应高点逐级下降的反弹为何能挑新高？而且挑新高并触及到前年股灾天量套牢盘之后为何没见到凶猛的抛压？毕竟上证50是在市场整体刚经历一波有力度的中线下跌惊魂未定的时候逆势挑新高的如果按照市场化运作的逻辑和以往经验来看这简直就是奇迹而且一定会被前年股灾的套牢盘蜂拥而出活埋掉！这是以往经验无法解释的现象我认为根本原因是股灾国家队救市这一前所未有的非市场化变量所导致！只是在5.25上证50大阳突破前高之前我犯了经验主义错误低估了这个影响！我昨天翻了一下上证50里面总市值千亿以上的个股每个季度的股东人数变化情况！千亿市值以上总共有37支其中除了茅台今年以来大涨并且股东人数大增以外其他的全部都是自前年牛市顶部以来股东人数不断降低！绝大部分都降低了三成以上甚至个别的降低到只剩下三成股东！也就是说股灾时狂砸的蓝筹股筹码是被国家队接走了并且自去年以来一直在震荡盘底收集筹码！因此第一波股灾救市位置之上的天量堆积看似压力山大实则是个纸老虎！所以这次挑新高才没有引发恐怖抛压！基于此既然国家队为首的主力资金用了近两年时间不断吸筹而且第一波股灾救市时天量的吃筹基本还被套牢那么眼下主力资金会仅仅拉了个把月的一个没什么量幅度也一般的反弹就撤退么？退一万步讲它们就算想撤退跑得了么？很显然主力资金用了近两年时间盘底蓄势就绝不会止步于此！
再说创业板引领的中小股其中大部分都跌回股灾低点附近甚至破了新低！尤其是去年11月以来至今又是一波抛物线下台阶走势并没有较长时间的盘底形态！幅度上看创业板综指从牛市高点算起到今年已经腰斩！我们对比创业板10年底到12年初那波熊市也是被腰斩随后经过两年的盘底才终于反转走出一波大牛市！从主力运作角度来说指数被腰斩这种幅度的跌幅只能说明主力资金基本出逃只剩下散户和中小机构惨套！毕竟没有哪个主力会蠢到以腰斩的幅度进行打压吸筹的！于是高度散户化的创业板在底部经过两年主力重新洗盘吸筹的过程才能反转走牛！而眼下已经再次高度散户化的创业板连盘底都还没来得及只能有超跌反弹而已！
我认为这波严重结构性分化的行情以蓝筹和中小创来划分以上证50和创业板综指来代表其实是不科学的！实质是在监管层刻意有保有压和与国际接轨的大背景下A股内部的估值体系重构导致低估值绩优股走慢牛而没业绩的垃圾题材股走长熊！只不过在当前经济不景气的大环境下大部分行业都面临洗牌因此各行的龙头企业会更加受益而中小企业更难以生存！作为各行业的龙头企业基本都是蓝筹股否则如果连龙头企业的市值都是中小盘的话只能说明这个行业本身实在太袖珍了那也没什么前景可言了！相反那些没业绩的垃圾题材股的市值基本都被打回原形从蓝筹股变回了中小股从中小股变成了袖珍股！所以市场就显得是蓝筹股走强中小股走弱而两极分化的代表性指数就是上证50和创业板综指可惜我们没有绩优股指数和垃圾股指数只能凑合了！总之现在和以后长期都是低估值绩优股尤其是低估值绩优成长股唱主角走慢牛我们的投资理念和思维方式也要跟着转变为重实打实的业绩和成长性轻没有业绩支持的意淫题材！静下心来精研基本面结合技术分析选低估值绩优成长股放长线钓大鱼少折腾才能安全轻松又快乐！至于那些垃圾股的超跌反弹就留给赌徒去折腾吧！长期来看国家队已经给我们指明了前进方向与国家共进退才能有饭吃！
最后提示一下短期我是看上证50有可能瞬破2400的目的是假破位震仓后面总体跌幅没多大主要是还需要盘一阵！大家目前不用急于进场而是要利用这段时间静心选股！所谓低估值 绩优 成长这三要素缺一不可！这就是价值投资的核心即抓市值陷阱！因为上证50已经为我们开辟了前进的道路所以选股范围不用局限于银行保险之流的低估值绩优大蓝筹只要是低估值绩优成长股即使是创业板都行！当然还要结合技术分析跟着主力走避免自己主观意淫！具体选股方法我前面刚讲过就不多说了最重要的是静心深思戒躁忍耐！