综合来看，供给端：由于近期钢材价格冲高回落和原燃料价格保持相对韧性，钢企产能释放意愿转弱，供给端小幅下滑。需求端：随着政策“组合拳”加快落地，淡季、旺季依旧处于转换过程中，备货需求释放力度不及预期，钢材社会库存呈现分化态势。成本端：铁矿石价格震荡明显，废钢价格波动趋弱，焦炭价格保持平稳，成本端依旧维持相对韧性。