2025年海外大类资产配置力度或加大，大宗商品中黄金仍然占优境内资产收益的不断下行，也让更多资管机构放眼海外，寻找高息优质标的。中金财富在2025大类资产配置白皮书中表示，因为各国金融周期往往并不同步，为了应对国内资产荒，满足增强收益的需求，资管机构增加海外配置、实现收益来源多元化将成为趋势。Wind数据显示，2024年QDII（合格境内机构投资者）额度再扩容，存续产品规模已突破5000亿元，增速超40%；与此同时，QDLP（合格境内有限合伙人）产品也在密集发行，存续规模超过200亿元，增速达50%。与此同时，对外配置的渠道也在不断创新。2024年12月跨境理财通业务正式落地后，证监会对内地与香港互认基金的相关限制也进行了放宽，以满足中国居民逐渐攀升的全球配置意愿。在中金财富团队看来，对于境外市场，可适度高配美元债券和黄金，对于美国权益市场反而可以适度低配。中金财富分析师蔡青认为，对于美股而言，由于当前经济的主要矛盾是高通胀、高利率，而不是需求不足，而若美联储采取较为谨慎的降息节奏，不仅能抑制通胀预期，也可能会对新政府的赤字计划形成制约，对美债可能是长期利好，而如果美联储采取过快降息，导致经济出现如1970年代的二次通胀，则黄金可能成为赢家。与此同时，黄金是兼具低门槛、高流动性、且具有长期历史记录的资产，还拥有极为独特的风险收益特征，是对全球治理问题，包括通胀风险、地缘政治风险的绝佳对冲工具。“实物类资产仍优先考虑黄金作为代表，如果未来金价出现回调，仍是增加配置的机会。”有市场机构人士如此表示。
