交易所（场内）基金 集中讨论帖

吧里场内交易者并不多，集中讨论更方便交流。

场内基金VS场外基金

招商中证全指证券公司指数分级基金（简称券商分级，代码161720）。150200券商A，150201券商B___11月28日上市交易

150172证券B 明天（27日）10：30复牌，预计涨停价买入仍然有利可图，童鞋们可以尝试早点挂涨停价看看是否能买到，免费抽奖，不抽白不抽。

有个朋友今年持有富国军工，本来净值就涨了40%多，溢价套利又额外赚了40%、50%，加起来都快翻倍了

鹏华非银11月27日不定期折算，27、28日暂停申购、赎回、转托管、配对转换，28日非银A、非银B暂停交易，12月1日恢复正常。
杠杆基金接二连三向上折算，涨停再涨停！十年难遇的壮观场面。

风险警示：场内分级基金大规模溢价，炒B类的小伙伴注意了，大幅溢价会吸引套利资金源源不断进场套利，没有任何主力可以抵挡，预计套利者将会在1到15日内大规模血洗清场。


对于炒B类者而言，红色加粗的风险警示，蓝色加粗的安全，其余的中性。
对于想把份额从场外转到场内卖出者而言则相反，溢价越高获利越丰厚。

谈一下场内交易具体品种，先从简单的ETF开始。交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），打开通达信行情软件（不同券商的叫法有所不同，广发的叫“至强版，华泰的叫”专业版I，如下图所示进入ETF板块。

目前有99只ETF，品种涵盖货币型、QDII、黄金、国内指数型，好像还有债券型的，我没留意。

鼠标双击你喜欢的品种，进入行情报价页面。

说ETF较为简单，是因为它提供了即时净值，新手不容易被坑，主流的ETF交易量巨大、价差小，容易成交。ETF的仓位普遍达到98%、99%，非常帖合指数走势，所以只需要看着指数的走势和K线即可。
有一点要提醒的是，除了极少数几家券商没有最低5元的限制，其余绝大部分券商都有限制，所谓5元限制，举个例子，你的手续费是万分之3，假设你买了一个ETF，1.000元，1万份，成交金额就是一万元，按照万3计算，你应该支付3元手续费，但是不够5元的按5元收，就收你5元了，即使你只成交100元，也是按5元收。

LOF基金，英文全称是"Listed Open-Ended Fund"，翻译成中文"上市型开放式基金"。即是可以在网络平台像其它基金那样按净值申购赎回，也可以在交易所以市场价买卖。
打开行情软件（以华泰专业版I为例），

进入LOF基金，


进入行情分时线

与ETF不同是，多数LOF都不提供实时净值，只有少数品种例外，如下图的嘉实300

LOF与小伙伴们接触的在网络平台购买的基金是一样的，净值、分红、经理什么都一样，只是交易方式不同，谁也不确定当天的净值是多少，大家都是靠“估”，喜欢猜谜游戏的童鞋可能会觉得好玩。

回复 巴比伦纳 :
在”股票“标签==>场内申购 的分级基金T+2到帐到可以分拆；
在“基金”标签 里申购的叫场外申购，需要到证券营业部办理“转托管”，把它从场外转到场内，然后才能分拆。

简单说说分级基金，理论三天三夜也说不完，略过。直接举例，以指数分级基金为例， 161718招商沪深300高贝塔指数分级是母基金，只能申购赎回，不能在交易所买卖，但是它可以分拆成子基金150146_ 300高贝B、150145_ 300高贝A。查看它的招募说明书，标明两个子基金的比例是1：1，即2份母基金可以分拆成1份300高贝B+1份300高贝A，反过来1份B+1份A又可以合并成2份母基金，1份B净值+1份A净值=2份母基金净值。子基金B和A只能在交易所买卖，不能申购赎回。

简单说说分级基金，理论三天三夜也说不完，略过。直接举例，，以指数分级基金为例， 161718招商沪深300高贝塔指数分级是母基金，只能申购赎回，不能在交易所买卖。但是它可以分拆成子基金150146_ 300高贝B、150145_ 300高贝A。查看它的招募说明书，标明两个子基金的比例是1：1，即2份母基金可以分拆成1份300高贝B+1份300高贝A，反过来1份B+1份A又可以合并成2份母基金，1份B净值+1份A净值=2份母基金净值。子基金B和A只能在交易所买卖，不能申购赎回。
溢价套利：溢价的意思是价格溢（超）出，即市场价格超过净值。楼主不喜欢一套一套的理论，想了解更多的请百度搜索。直接上例子，首先要持有底仓，选中你认为最有前途、套利机会最多的分级鸡，在交易所买入A和B；或者申购母基金，然后拆分成A、B两种份额。然后就是守株待兔，等待溢价狠狠套一笔的机会。
假设你的底仓是161718招商沪深300高贝塔指数分级，恭喜你中头奖！，以今天（14年12月1日）9：36的数据为依据，161718招商沪深300高贝塔指数分级估计净值1.235651448，估算净值=昨天净值*（指数涨幅*仓位+1），查看它的招募说明书，这只母基金对应的指数代码是000828 _300高贝，把指数涨幅套入公式即可计算出大概净值。子基金是150146_ 300高贝B、150145_ 300高贝A，两者的买入价分别是2.052、1.009，由于这两个基金的比例是1：1，换算成百分比50%：50%，溢价率=（B价格*比例+A价格*比例）/估算净值-1，计算得出溢价率=23.86% ，马上卖出手上的两个子基金，同时申购它的母基金，扣除申购费1.2%，卖出手续费0.03%，套利净收益22.63%!!，而且你持有此基金的净值增长还是你的，即总收益=净值增长+套利收益。
折价套利：和溢价套利相反，申购对应的是赎回，卖出对应买入，分拆对应合并。这种方式因为风险较低，目前竟争激烈，收益也低，基本都上程序化自动交易，在此略过。
激进投资：B份额可以在交易所直接买入卖出，像普通股票一样。B份额实际是借钱炒基，风险极大，收益极高。
稳键投资：A份额像B一样买卖。A份额借钱给B炒股，赚取利息。而且B有现金抵押，当B自己的钱差不多亏光的时候，自动折算，安全性和AAA级国债差不多，收益比债基略高，追求安全第一的童鞋可以关注。
分级基金的操作方式千变万化，还可以对冲套利、期现套利等待，另外还有债券分级，小伙伴们请自行摸索研究。
附图：文中涉及的操作，买卖、申购、赎回、分拆、合并，尽在此图中。

已开通分拆、合并业务的证券公司名单，原文如下：
截至 2013 年 8 月 30 日， 具有配对转换业务资格的深圳证券交易所会员单位
为： 国泰君安证券、 中信建投证券、 国信证券、 招商证券、 广发证券、 中信证券、
银河证券、 海通证券、 申银万国证券、 兴业证 券、 长江证券、 安信证 券、 西南证
券、 中信证券 （浙江） 、 湘财证券、 民生证券 、 国元证券、 渤海证券 、 华泰证券、
山西证券、 中信万通证 券、 东兴证券、 东吴证 券、 信达证券、 东方证 券、 方正证
券、 长城证券、 光大证 券、 广州证券、 东北证 券、 南京证券、 上海证 券、 新时代
证券、 国联证券、 浙商 证券、 平安证券、 华安 证券、 国海证券、 财富 证券、 东莞
证券、中 原证券、国都证券、东海证券、中银国际证券、恒泰证券、国盛证券、
华西 证券、 宏源证券、 齐鲁证券、 世纪证券、 第一创业证券、 金元证 券、 中航证
券、 华林证券、 德邦证 券、 西部证券、 广发华 福证券、 华龙证券、 中 金公司、 财
通证券、 华鑫证券、 瑞银证券、 中投证券、 中山证券、 红塔证券、 西藏 同信证券、
日信证券、联讯证券、江海证券、天源 证券、 银泰证券、国金证券、民族证券、
华宝证券、厦门证券、 华融证券、财达证券、 天风证券、中天证券、 大通证券、
首创证券、国开证券 。

新品种上市，国防A_150205、 国防B_150206，12月5日上市交易。